山东丙二醇价格触底反弹，成本支撑V型修复

据SunSirs（森格斯）Zui新数据显示，2026年5月下旬，中国丙二醇市场呈现出典型的“V型”复苏轨迹。受原料成本端持续走弱拖累，中旬市场价格一度下探至周期性低点；然而进入月底，随着上游原料价格反弹及下游阶段性补库需求的释放，价格迅速企稳回升。截至5月29日，山东地区丙二醇出厂均价报10,000元/吨，较月中低点上涨2.39%，显示出市场在成本支撑下的韧性。

成本端：环氧丙烷止跌反弹，但支撑力度尚存疑

作为丙二醇的核心上游原料，环氧丙烷的价格走势对下游具有直接传导效应。经历前期大幅下跌后，月底环氧丙烷价格出现修正性反弹。这一反弹主要得益于丙烯和价格的企稳，以及部分生产装置进入检修期带来的供应收缩。成本线的抬升成为丙二醇价格反弹的直接催化剂。

然而，深入分析可见，环氧丙烷供需平衡依然宽松，市场对其反弹的持续性持谨慎态度。目前，丙二醇的成本支撑尚未完全固化，这意味着缺乏强劲的基本面配合，价格难以实现持续且大幅度的上涨。成本端的“虚火”能否转化为实质的利润空间，仍取决于后续原料市场的实际表现。

供应与需求：高负荷运行下的被动修复

从供应端来看，国内丙二醇生产企业开工率维持在70%以上的高位，现货市场供应充裕，厂家库存压力依然较大。月底的市场反弹更多是一种对成本上升的被动跟随，而非主动挺价行为。值得注意的是，多家厂商计划于6月安排装置检修，若如期执行，将在一定程度上缓解当前的供应压力，为市场提供短期的喘息空间。

需求端则面临季节性淡季的挑战。下游不饱和树脂、涂料等主流应用领域仍处于传统消费低谷，终端订单清淡。多数企业采取“按需采购”策略，月底出现的补库现象多为短期行为，难以形成持续的需求拉动。这种供需两弱的格局，决定了市场反弹的高度有限。

后市展望：震荡为主，关注检修落地情况

短期内，丙二醇价格预计将维持波动运行态势。市场参与者需密切关注环氧丙烷价格走势、下游补库行为的持续性，以及6月份装置检修计划是否如期落地。若检修规模超预期或原料成本再次大幅上行，可能引发新一轮的价格调整；反之，若需求持续低迷，反弹空间将受到严格限制。

SunSirs已持续追踪200多种产品价格近20年，如需获取详细数据支持，可联系support@sunsirs.com进行订阅。此前相关报道包括：5月15日成本坍塌加速回调、4月30日成本崩塌下探、4月17日成本支撑减弱逐步回落等。

对于中国化工行业从业者而言，丙二醇市场的这一波动揭示了当前产业链“成本驱动型”行情的脆弱性。在高开工率与弱需求并存的背景下，单纯依赖原料反弹带来的利润修复难以持久。企业应警惕6月检修季前后的市场情绪变化，避免盲目追高库存，同时需加强对下游淡季需求的预判，通过精细化运营对冲周期波动风险，在震荡市中寻找结构性机会。