TOMI环境拟并购核级石墨商Carbonium Core

美国马里兰州弗雷德里克——TOMI环境解决方案公司（NASDAQ:TOMZ）于周三正式宣布，已与Carbonium Core Inc.签署非约束性意向书，计划通过合并方式进入核级石墨生产领域。根据交易方案，TOMI的全资子公司将与Carbonium Core合并，后者将成为TOMI的控股子公司。作为对价，Carbonium Core的原股东将获得相当于合并前TOMI流通股19.99%的普通股，以及新系列优先股。意向书显示，Carbonium Core的企业估值定为1.2亿美元，该估值尚需经过进一步的尽职调查确认。

此次并购被视为TOMI发展历程中的重大战略转折。目前，TOMI股价仅为0.73美元，市值约1500万美元，近期股价波动剧烈，上周一度飙升近22%。尽管基于市盈率等指标分析显示当前股价可能存在高估，但市场对其转型预期反应热烈。合并后发行的优先股在获得股东批准及符合规则的前提下，可转换为普通股，但不享有投票权。这一资本结构安排旨在平衡新旧业务股东的利益，同时为后续融资预留空间。

TOMI目前主营消毒与去污染市场，其核心产品SteraMist采用基于过氧化氢的雾化和喷雾技术。过去十二个月，公司营收为564万美元，虽仍处于亏损状态，EBITDA亏损额为358万美元，但保持了54.6%的强劲毛利率。此次并购旨在通过引入锂和先进石墨材料平台，实现业务多元化，摆脱单一消毒市场的局限。

Carbonium Core拥有美国本土垂直整合的生产体系，其纯化技术与美国橡树岭国家实验室合作开发，能够将国内来源的碳原料转化为符合反应堆标准的石墨。这种技术协同效应不仅增强了供应链的安全性，也契合了当前先进反应堆技术对关键材料自主可控的需求。双方预计将在2026年第二季度完成Zui终协议的谈判与签署，Carbonium Core已同意给予45天的排他期，期间不再寻求其他交易机会。

该交易仍需满足尽职调查满意、Zui终协议执行、股东批准及常规交割条件等前提。任何一方可在常规情况下无违约金地终止意向书。Thunder Rock Capital担任Carbonium Core的并购财务顾问。对于投资者而言，这一转型若能顺利落地，将彻底改变TOMI从“环保消毒”到“核能材料”的价值叙事，尽管短期内的盈利挑战依然存在，但长期增长潜力已初步显现。