日本经常账户盈余创三年新高，半导体出口激增

近日，日本财务省公布的数据显示，截至2026年3月结束的财年，日本经常账户盈余达到创纪录的34.52万亿日元（约合2190亿美元），连续第三年刷新历史Zui高纪录。这一亮眼成绩主要得益于半导体出口激增以及海外投资收益的增加，在日元持续走弱的宏观背景下，日本国际收支状况显著改善，重新确立了其作为全球主要债权国的地位。

具体来看，日本商品贸易收支时隔五年再次转为顺差，达到1.36万亿日元。而在上一财年，该数值曾为3.03万亿日元的逆差。这一转折的核心驱动力在于出口增长3.3%，总额达111.35万亿日元。其中，来自台湾及亚洲其他国家的半导体和电子设备需求成为主要引擎。与此同时，进口额则同比下降0.8%至109.98万亿日元。国际油价的回落对降低进口成本起到了关键作用，2025财年原油平均价格为每桶71.41美元，较前一年下降13.3%，有效缓解了能源进口国的成本压力。

在经常账户的另一重要组成部分——初次收入（即海外投资收益）方面，日本实现了2.1%的增长，总额达到42.28万亿日元。日元相对于欧元的贬值（平均汇率从163.78日元升至174.78日元）使得日本企业在将海外利润换算回本币时获得了更高的账面价值。尽管中东地缘政治冲突在2月底升级，但其对年度数据的直接影响尚不明显，不过财务省官员指出，近期针对该地区的进出口贸易已开始出现约10%的下滑趋势。

然而，服务业领域仍是日本国际收支中的薄弱环节。服务贸易逆差为3.88万亿日元，虽然较此前有所收窄，但主要原因是海外研发支付增加所致。此外，旅游项目顺差也从6.60万亿日元微降至6.57万亿日元，反映出外国游客赴日消费的增长部分被日本居民出境旅游支出的增加所抵消。3月份单月数据显示，经常账户盈余为4.68万亿日元，同比大幅增长29.1%，显示出强劲的复苏势头。