中东冲突导致印刷电路板价格单月暴涨40%，全球电子供应链承压

中东局势的持续动荡，正在以出人意料的方式冲击全球电子产业链。据路透社报道，伊朗与沙特阿拉伯之间的武装冲突已严重中断印刷电路板（PCB）关键原材料的供应，导致PCB价格急剧攀升。PCB是几乎所有电子设备的核心基础部件，从智能手机、个人电脑到人工智能服务器，无一例外依赖这一材料。

这场供应链危机来得并不突然。今年4月初，伊朗对沙特阿拉伯朱拜勒石化工业城发动袭击，迫使当地高纯度聚苯醚树脂（PPE）生产线全面停产。PPE是制造PCB覆铜板的核心基材，对高频、高速电路板性能至关重要。

沙特石化巨头占全球七成PPE供应，停产冲击立竿见影

朱拜勒工业城是沙特Zui重要的石化产业集群之一，坐落于波斯湾沿岸，是全球规模Zui大的工业城市之一。在该工业城运营的沙特基础工业公司（SABIC）是全球高纯度PPEZui主要的供应商，其产量约占全球供应总量的70%。此次遭受冲击后，SABIC至今未能恢复生产，导致全球范围内该材料的可用量骤然下滑。与此同时，波斯湾地区的海上运输也因战事而受到严重干扰，进一步加剧了供应紧张态势。

实际上，PCB价格自去年底便已持续上扬，背后的主要驱动力是人工智能服务器需求的爆发性增长。进入今年3月以后，需求端明显加速——各大制造商争相锁定原材料库存，力求在成本激增前稳住供应。多位行业内部人士向路透社表示，这一抢购态势推动价格在短时间内大幅跳涨。高盛分析师在近期研报中指出，仅4月单月，PCB价格较3月便上涨了约40%。云计算服务商对新一轮涨价普遍接受，因为他们普遍预期未来数年内AI基础设施的需求将持续超过供给。

铜箔、玻纤同步告急，韩国龙头厂商交货期拉长至15周

PPE树脂短缺之外，PCB制造所需的其他关键材料也在同步收紧。据知情人士透露，玻璃纤维布和铜箔均出现供应吃紧的情况。其中铜箔价格今年以来已累计上涨约30%，且涨势自3月起明显加速。对于PCB制造商而言，铜箔并非小项——根据英伟达重要中国供应商胜宏科技的数据，铜箔成本约占PCB原材料总成本的60%。

多重成本压力之下，产业链上的各方正在重新评估供货节奏与定价策略。韩国知名PCB制造商大德电子（Daeduck Electronics）的客户涵盖三星电子、SK海力士及超微半导体（AMD），该公司一名高管透露，企业已开始主动与下游客户就涨价问题展开谈判。他表示，公司当前的工作重心已从客户拜访转向供应商协调，原因在于环氧树脂等化工原料的等待周期已从此前的3周拉长至15周，供货压力之大前所未有。

从市场规模来看，这一轮涨价波及的是一个正高速成长的行业。调研机构Prismark预测，全球PCB产业规模将于2026年达到958亿美元，年均增速约为12.5%。按产品价格看，普通多层PCB约每平方米1394元人民币，而面向AI服务器的高端型号则高达每平方米约13475元人民币，两者相差近十倍，凸显出AI基础设施对高端PCB的强劲拉动。

对于国内PCB企业而言，这场供应链风波既是警示，也是机遇。胜宏科技本月初已率先提示中东冲突可能推升树脂、铜箔等关键原料价格，说明行业头部企业已具备较强的全球风险感知能力。然而，原材料对单一地区的高度依赖始终是悬在整条产业链上的达摩克利斯之剑。在AI算力需求持续爆发的大背景下，加快原材料供应渠道多元化布局、提升关键基材的本土化自给能力，或许正是突破这一结构性瓶颈的关键所在。