政策东风下的香港黄金市场——北方城市天津企业如何乘势而上

全球黄金需求创下2000年以来新高，黄金作为避险资产的需求显著增加。在这一背景下，香港特区政府以前所未有的力度推动贵金属市场发展，一系列重磅政策密集出台，为内地企业布局香港黄金市场创造了时机。对于以天津为代表的北方城市企业而言，这是一场必须抓住的政策红利。

施政报告定调：香港要建国际黄金交易中心

2024年施政报告中，香港特区政府明确提出以黄金为切入点，建立大宗商品交易生态圈。政策重点涵盖拓展用家及投资者在港存放和交割实金，带动抵押和借用等衍生金融服务，为金融业开拓全新增长点。

香港财经事务及库务局局长许正宇更是在公开场合详述了具体路径：香港首先做好黄金场外交易（OTC）结算，待市场建立后，下一步再与内地监管机构探索场内交易的互联互通。这一“两步走”的战略规划，既充分考虑了香港作为国际金融中心的现有优势，又为未来与内地市场的深度融合预留了空间。

上海黄金交易所已于近期在香港启用首个离岸黄金交割仓库，并推出在香港交割的黄金合约，支持内地与香港黄金市场的联动发展。此外，香港已于2025年1月获纳入伦敦金属交易所全球仓库网络，至今已有八个认可仓库获批成立并陆续投入服务。香港特区政府还成立了专责工作小组，汇聚金融界、黄金交易业翘楚，全面检视黄金金融交易相关范畴，制订涵盖增加仓储容量、优化交易和监管机制、拓展交易所产品等在内的全面发展方案。

转型升级：从金银业贸易场到黄金交易所

2025年1月1日，香港金银业贸易场正式易名为香港黄金交易所，完成了公司化、专业化转型，标志着香港贵金属市场监管体系的现代化升级。在新的监管框架下，香港黄金交易所将会员分为AA类、A1类、A2类、B类、C类、D类及S类等多个等级，其中AA类行员代表行业Zui高水平。

对于有志于在香港黄金市场大展拳脚的企业而言，持有香港黄金交易所的牌照——特别是AA类牌照——意味着可以参与所有交易品种，包括电子盘交易和场内公开喊价交易，并需接受交易所严格的年度续审和定期财务审查。AA类牌照也是投资者判断平台合规性的“黄金标准”，采用客户资金与公司运营资金完全隔离制度，代表了行业Zui高的合规标准。

与此同时，香港海关管理的贵金属及宝石交易商注册制度（DPMS）并行运行，两者共同构成了香港贵金属市场的双重监管体系。截至2026年2月，注册纪录册已涵盖逾10,000个营业处所，但其中大部分是香港本地的中小型珠宝及回收商，真正拿到AA类行员资格的内地企业仍然凤毛麟角。这对于有实力的北方企业而言，意味着巨大的市场空间和发展机遇。

北方城市天津：黄金产业链的重要一环

天津作为京津冀核心消费城市和北方重要的黄金消费流通枢纽，在贵金属产业中的定位日益凸显。2026年，天津自贸试验区重磅推出《关于促进天津自贸试验区大宗商品交易场所高质量发展的若干措施》，明确支持金属类新品种上线，鼓励人工智能及大数据技术在交易场所的运用，支持大宗商品交易场所与商品期货交易所就设立相关品种报价专区、指定交收库及仓单合作。

这一政策框架的核心价值在于：天津不再仅仅是黄金的消费地和流通节点，更被赋予了推动贵金属交易模式创新、促进期现联动、打造产业生态的战略使命。天津赛威国际咨询作为扎根天津、服务全国的跨境咨询机构，始终站在政策前沿，为北方企业提供精准的政策解读和合规服务。

抓住窗口期：北方企业应主动出击

从施政报告的顶层设计，到黄金交易所的现代化转型，再到上海黄金交易所与伦敦金属交易所的双双落地，香港贵金属市场正以前所未有的速度进入发展快车道。但这扇黄金窗口不会永远敞开——随着参与者的增多，监管门槛也在水涨船高，行业竞争日益激烈。

天津作为北方城市，正站在中国黄金产业链与香港国际黄金市场交汇的战略节点上。无论是从事贵金属进出口贸易、加工制造，还是金融服务的企业，通过香港贵金属牌照走向国际市场，已经不再是“要不要做”的选择题，而是“什么时候做”的时间题。

天津赛威国际咨询将结合北方企业的发展特点，为天津及周边地区的企业提供量身定制的贵金属牌照申请方案，从政策解读、合规体系建设到材料准备与后续维护，全流程护航企业布局香港黄金市场。