2023年香港9号牌新设与收购要点分析

第九类:资产管理

一、9号牌的业务场景:

以全权委托形式为客户管理证券或期货合约投资组合

以全权委托形式管理基金

通俗的说类似于国内的基金公募、私募牌照，持有该牌照意味着在国际资本市场上获得了“通行证”，不仅可以直接参与境外的投资，还可管理运用海外投资者的资金。

9号牌的资产管理是全品类展业的，投资标的可以是股权、债券、衍生品、外汇、虚拟资产（但有不可超过aum10%的限制）等，不会像国内私募再具体分是股权类、证券类、大资管和其他类。

大9号牌vs小9号牌

小9牌相当于国内私募，不能持有客户资产，因此必须为每个客户设立独立账户，并且不得持有这些资产，只能代为管理，并且投资者也有相对限制。因为分开账户管理比较麻烦，故此类牌照可能更适合做私募基金，不适合做更广泛的基金项目。投资人必须是专业投资者（pi）。【保证金要求常年维持在50万港币以上即可】。

普通大9牌相当于国内私募，但可以持有客户资产，客户的资产可以直接汇入公司的账户，整个资产可以作为一个统一的账户进行投资管理。投资人必须是专业投资者（pi）。【保证金要求常年维持在400万港币以上】。

**大9牌相当于国内公募：投资者可以不是专业投资者(pi)，客户认购的起投额很低，同时可以管理etf等指数基金、互动基金等。但是就因为如此，为了保障普通投资者，香港证监会对此类牌照更加严格要求，不仅在缴足股本和速动资金方面有极高要求，对持牌负责人(ro)也一样有很高的要求。【保证金要求常年维持在400万港币以上】。

大9牌和小9牌如何选择？

在实操层面中，9号牌是基金资产管理人（投资管理人）的角色存在，其实投资者的投资款是很少会汇入9号牌的银行账户中的，通常都是打款至基金的募集账户、监管账户或托管账户中，可以简单理解9号牌是国内的私募持牌，私募持牌发的某有限合伙产品会开通该产品的募集账户，而海外的基金产品有可能是开曼spc/elp或香港lpf/ofc等基金架构，那投资人的投资款是*终打款至基金募集户的。

结论：所以普通大9牌和小9牌的差别不大，如果是149号牌一起申请，可以共同share银行400万的保证金，也不会增加什么运维费用，可以选择大9牌；如果只是单独申请9号牌或49号牌，为了减少资金占用率，可以选择小9牌。

二．香港sfc九号牌需要条件

香港9号牌照办理条件主要是根据香港证监会的相关要求制定出来的，根据我的实际办理经验，总结如下：

1、要有至少两名以上的机构负责人ro。ro需要有相关的行业资格证书或者具有五年相关行业的经验。

2、注册资本和流动资本需要满足相应的香港9号牌照办理条件要求。

3、公司主体需要是香港公司，或者在香港注册处注册的外国公司。

4、公司的业务架构要良好，能够比较合理地应对业务经营过程中的风险和危机。

5、需要有相应的董事，负责人员等。

对申请人资本的要求：

（a）【小9牌】若该机构提供资产管理的同时，受到不得持有客户资产的发牌条件所规限：流动资本金的*低数额10万港币；

（b）【大9牌】缴足股本的*低数额500万港币，流动资本金的*低数额300万港币。

三．如何申请或者购买sfc九号牌

想要持有香港sfc九号牌照一般有两种方案：

3.1．是通过证监会（sfc）申请香港牌照;

申请香港9号牌照办理流程，一般需要6-8个月：

1、条件补充：当ro、资金、香港公司都到位的情况下，可向香港证监局提出申请；

2、提交材料：递交与申请条件相关的材料到受理部门，提出申请；

3、审核阶段：香港证监会主要从企业的财政情况、人员资历、信誉情况等方面进行审核；

4、牌照发放：符合条件的单位，香港证监会颁发香港9号牌照。

3.2．是直接收购一家持有牌照的公司

购买香港9号牌照办理流程，时间*快3个月（需原牌照带bvi控股结构）：

带bvi控股结构的股份变更

1、准备符合上述要求的申请材料。

2、提交材料到香港证监会。（主要考察公司的人员，财政状况，履行义务的能力，稳健程度）

3、发牌之后，还需要每个月提交相关的财政资源申报表。

如果原牌照是在自然人名下的股份，则收购变更也需要6个月，和申请区别不大：

自然人名下的股份变更

四．申请或者购买牌照费用

4.1 协助申请牌照

我司为贵公司提供一站式服务，可以全方面帮协助公司申请牌照：

1、申牌期间办公室租赁

2、持牌人ro推荐

3、商业计划书、反洗钱计划书、合规计划书等文件

4、证监会表格（150页）及监管多轮问题回复

5、所有律师公证，法律意见书

6、设立公司架构（注册+银行开户）以及其他需要我司提供的服务

7、若监管机构需要我们提供其余文案或相关说明，我们将负责撰写及提交

即申牌期间费用为明康服务费（全包，不再产生其他费用）+ro工资（申请期间市场价五折费用一般3-3.5万港币/人/月）。

4.2 协助收购牌照

我司根据客户要求，借助自身强大的平台，推荐合适的标的：

1、通过自身特有的资源，根据客户要求筛选合适的标的牌照公司

2、对标的公司进行前期的审查，确定标的公司在反洗钱、债务、法规方面干净

3、协助客户对接资源，安排面谈，起草mou

4、 协助客户安排律师进行尽职调查dd，审计核算

5、协助客户准备*终的协议spa

6、协助客户完成牌照监管部门审批，报备，转换

7、协助客户进行税务、银行帐户、注册处等过户。