资管新规允许对资管产品进行结构化分级，规定了固定收益3:1，权益类1:1，要求劣后级不得为优先级提供担保或增信。但是并没有对优先级和劣后级的具体收益分配和损失承担进行细化规定。
虽然私募基金业务有单独政策，但是机构开展业务时基本还是参照资管新规，毕竟基金备案也在证券投资基金协会。本次基金业协会备案工作要点，明确了收益、损失分配情形和比例限制。过去实务中采取“劣后级不参与分配收益或存在亏损时劣后级承担99%损失，优先级承担1%损失”的情况协会将不予产品备案通过。
目前部分地方的城市更新基金没有在基金协议备案，但这些城市更新基金仍属于私募基金，不在基金业协会备案是有合规风险的，而如果要在基金业协会备案，必须符合其备案要求。部分城市更新基金采用了优先、劣后的结构设置，应注意新备案要求的规定。
私募基金作为资本市场重要组成部分，对支持企业股权融资，尤其是支持制造业并购重组、科创企业、专精特新企业资本市场融资具有关键意义。
申请私募备案应满足以下条件：
1，法人代表、高管须有基金从业资格(申请私募证券投资基金至少三名高管，高管资格须与管理基金类型对称)。
2，经营场所不能太小，要求不低于 100 平方米。
3，不能不务正业，经营范围不得出现非私募基金业务。
4，从业人员建议8人以上，具有基金从业资格的建议不少于 3 人，必须能提供劳动合同。
5，法人代表可以兼关联公司的法人，其他高管可以兼下属子公司或关联公司;兼职岗位不能冲突;从事证券投资基金的，不建议兼职。
6，财务报告成立跨自然年的须提交审计报告。
7，申请机构必须有实际办公地址，要提供申请机构签署的房屋租赁合同，提供带有logo墙的前台照片和机构所在楼照片;
8，申请机构必须具备开展私募基金管理业务所需的从业人员、营业场所、资本金等企业运营基本设施和条件，建立完善健全的相关制度，并提供制度文件;
9，实缴资本不低于注册资本的25%，提供相关验资报告或实缴出资证明;
10，申请机构是真实有业务需求的，提供相关商业计划书或拟投项目的合作意向书;
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