珠海横琴合伙人持股平台落户条件以及退税优势

pe 和vc的区别是什么？

pe与vc虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同，vc投资企业的前期，pe投资后期。当然，前后期的划分使得vc与pe在投资理念、规模上都不尽相同。pe对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和pre-ipo各个时期企业进行投资，故广义上的pe包含vc。

很多传统上的vc机构现在也介入pe业务，而许多传统上被认为专做pe业务的机构也参与vc项目，也就是说，pe与vc只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如的pe机构如凯雷(carlyle)也涉及vc业务，其投资的传媒等便是vc形式的投资。事实上，中国真正的vc没多少，至少做法不像美国那样。

pe的组织形式有哪些？

目前在我国的股权投资基金中，通常会采取以下三种组织形式：

（1）公司制：

以公司形式进行注册登记，公司不设经营团队，而整体委托给管理公司运营。公司新基金的大部分决策权掌握在投资人组成董事会手中，投资人的知情权和参与权较大，其优势是治理结构较为清晰，缺陷是双重纳税，即以公司名义缴纳各种经营税费并以个人名义缴纳所得税。

（2）契约型：

本质上是一种信托安排，又称信托型基金，一般有基金管理公司、基金托管机构和投资者（受益人）三方通过信托投资契约建立。契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人，对基金运营及重要投资决策通常不具有发言权，投资者的组成的是持有人大会而非股东大会，对投资决策没有太大的影响力，其优势是可以避免双重纳税，信息透明度较高，缺点是运作程序较为复杂。

(3)有限合伙制：

它以特殊的规则促使投资者和基金管理者的价值取向实现统一，实现激励相容，从而在一定程度上规避了前两种类型基金存在的道德风险，并降低投资者在投资失败后需要承受的损失。在这种架构下，基金有管理投资等各项决策权，同时也对其管理的基金进行一定比例的投资，通常占总认缴资本的1%—5%，一旦出现损失，这部分将首先被用来弥补损失缺口；其盈利来源主要是基金管理费和相应的分红，其享受的平均收益率为20%以上；而基金投资者作为有限合伙人主要承担出资义务，不承担管理责任，只负以其出资额为限的有限责任。