光伏组件交付支撑短期边框需求，节后铝库存累积致铝价承压

国庆假期后光伏组件集中交付支撑短期边框排产稳定，铝锭库存累积叠加需求走弱预期令铝价承压。

本周光伏铝边框样本企业开工率保持基本稳定。河北与安徽部分边框企业表示，10月生产计划与9月基本持平。国庆期间生产线正常运转，以保障10月初订单准时交付，节前生产周期相应延长。下游组件端10月排产环比变化有限，但随着集中式项目逐步要求交货及海外新订单增长，组件总产量将小幅回升，短期内对边框的支撑需求保持完整。10月交付窗口为边框企业开工率提供渐进式支撑，短期预计维持稳定。中期来看，组件交付季结束后需求或边际走弱，将限制边框开工率的进一步上涨空间。

原材料方面，9月28日至30日期间，SMM A00铝锭周均价报24,103.3元/吨，环比下跌0.7%。宏观情绪整体偏谨慎，基本面方面预计节后铝锭库存将小幅累积，部分下游产品加工费仍面临下调风险，且铸锭预期增加。结合库存累积与短期需求疲软，铝价承压运行；同时，社会铝锭库存已逐步降至正常水平，限制了价格下行空间。沪铝主力合约节后一周预计运行于23,300至24,300元/吨区间，LME铝价预计在3,150至3,250美元/吨区间波动。后续市场需重点关注中国铝材出口动态及铝棒、铝杆生产商开工率变化。