山东甲醛均价涨至1377元，市场触底反弹

据SunSirs（生意社）现货市场监测数据，2026年5月下旬，中国甲醛市场格局发生显著逆转。在经历自4月以来的持续下行后，市场呈现出明显的触底反弹迹象。截至5月26日，山东地区甲醛平均价格报1377元/吨，较月初上涨1.75%，彻底扭转了此前的单边下跌趋势。

供给端收缩：亏损倒逼开工率下调

供应端的主动收缩是本轮价格反弹的核心驱动力。5月中旬，受前期价格低迷影响，整个甲醛行业陷入严重亏损境地，迫使生产企业纷纷采取减产措施以止损。数据显示，全国甲醛装置开工率从4月初的约50%大幅下滑至5月底的25%-30%区间。这种剧烈的供给收缩迅速改变了市场供需平衡，使原本宽松的市场环境转向紧平衡状态，为价格企稳回升提供了坚实的基本面支撑。

需求端回暖：淡季尾声激发补货潮

需求侧边际改善成为价格反弹的关键催化剂。随着传统板材行业淡季接近尾声，南方部分板材厂商开始为预计于6月底到来的装修旺季提前备货，带动需求出现明显回暖。与此同时，甲醛价格已跌至周期性低位，下游胶粘剂和涂料制造商抓住低价窗口期进行集中补库。这种刚需的集中释放，直接推动了价格的快速修复。

成本端支撑：甲醇企稳强化挺价意愿

作为核心原料，甲醇价格在5月底维持低位震荡，未现进一步下跌趋势。成本端的稳定使得甲醛生产企业无需再通过降价来抵消原料跌价带来的库存损失，挺价意愿显著增强。随着甲醛价格回升，此前大幅亏损的加工利润正逐步修复至盈亏平衡线附近，这进一步强化了生产商坚守价格的决心，形成了“价格回升-利润修复-挺价支撑”的正向反馈循环。

后市展望：震荡上行，阻力明确

预计短期内甲醛市场将维持震荡偏强走势。尽管仍有反弹空间，但上方阻力位清晰可见。基本面方面，短期合同供应格局难改，生产商挺价意愿强烈；随着传统家装旺季临近，需求端改善有望进一步加深。此外，港口库存下降及部分装置检修带来的甲醇供应收紧，也为成本端提供了稳定支撑。

对于中国化工行业从业者而言，这一轮由“供给出清”引发的反弹揭示了当前市场在极端亏损下的自我调节能力。企业需警惕旺季预期兑现后的需求回落风险，避免盲目追高；同时应密切关注甲醇等原料价格的波动对利润空间的挤压，利用期货工具锁定成本与利润，以应对短期内的剧烈波动。