伊朗战事致中东铝供应中断，欧洲溢价翻倍挤压下游

伊朗战争爆发以来，欧洲铝棒市场供应持续承压，溢价水平已较战前翻倍，建筑和交通运输等下游行业深感煎熬。这场冲突从根本上打乱了中东地区向欧洲输送铝原料的物流体系，短期内难以修复。

中东海湾地区是欧洲铝原料的关键供应来源，向欧洲输出大量原铝、铝棒及各类铝合金。然而，伊朗战争爆发后，霍尔木兹海峡大部分航运几近停摆，海湾地区的铝出口遭到严重压制。与此同时，整个中东地区的铝金属生产也受到波及——该地区年产能约700万吨，占全球总供应量的9%，体量不可小觑。

欧洲铝棒溢价翻倍，伦敦金属交易所铝价创四年新高

铝棒（billet）是铝的半成品，通常为高纯度铝制成的实心坯料，广泛应用于高性能结构件的挤压生产。一位金属物流领域的知情人士向路透社表示，"目前Zui紧迫的情况集中在铝棒市场"，欧洲市场的供需矛盾已相当突出。

据大宗商品价格机构Fastmarkets数据，荷兰鹿特丹港的铝挤压棒溢价（即在基准价格之上额外支付的费用）已从战前的每吨530美元飙升至1100美元，涨幅超过一倍。与此同时，伦敦金属交易所（LME）铝期货基准价格自2月28日美以对伊开战以来累计上涨12%，于4月16日触及每吨3672美元的四年高位。欧洲买家在LME基准价之上为原铝采购支付的实物溢价（涵盖运费、税费及装卸成本）也较战前上涨63%，达到每吨585美元；5至6月的远期溢价报价更已升至每吨625美元。

该知情人士进一步指出，海湾生产商此前在欧洲备有的库存将在未来数周内逐步耗尽，届时供应缺口将进一步扩大，市场压力持续升温。

阿联酋铝业宣布不可抗力，瑞典铝厂停止发货雪上加霜

雪上加霜的是，阿联酋全球铝业公司（Emirates Global Aluminium，简称EGA）已就部分对欧洲客户的铝棒合同宣布不可抗力（force majeure）。据两位知情人士透露，这一决定源于该公司位于阿联酋的一座冶炼厂在3月下旬遭到伊朗军事袭击，设施受损。阿联酋全球铝业未就路透社的置评请求作出回应。

与此同时，中东供应中断与来自瑞典的铝棒发货暂停形成叠加效应，进一步压缩欧洲市场的近期可用货源。瑞典的铝冶炼厂——库比肯博铝业（Kubikenborg Aluminium，简称Kubal）——隶属于俄罗斯铝业巨头俄铝（Rusal）旗下，于4月9日宣布暂停发货，但工厂仍在维持生产。该公司年产能为12.8万吨。

库比肯博铝业首席执行官马茨·安德森（Mats Andersson）向路透社确认了停止发货一事，但拒绝说明原因，也未就相关调查置评。本月早些时候，瑞典检察机关宣布已对安德森展开调查，涉嫌违反与俄乌冲突相关的国际制裁规定。

此轮欧洲铝市波动折射出全球铝产业链对中东地缘格局的高度敏感。对于以铝材进口和深加工为重要业务的中国铝企及下游制造商而言，欧洲铝棒溢价飙升虽短期内推高了全球铝价中枢，但也客观提升了中国出口铝材和铝制品在国际市场的竞争优势；同时，相关企业亦应密切跟踪霍尔木兹海峡局势及中东产能恢复进展，提前布局供应链风险管理，避免在全球铝价剧烈波动中被动受损。