新疆天业收购四家矿企股权完善氯碱上游产业链

5月7日晚间，新疆天业（600075）发布公告，宣布拟通过非公开协议转让方式，收购控股股东下属子公司新疆天富夜能源有限公司持有的四家企业股权。此次交易标的包括精河县精一矿业、天博辰业矿业、吐鲁番天业矿业开发以及新疆天业集团矿业。由于交易对手方为上市公司控股股东的全资子公司，该事项构成关联交易，但不涉及重大资产重组。

垂直整合上游资源降低采购成本

公司明确表示，此次并购的核心目的在于完善氯碱化工的上游原材料产业链。通过直接持有矿山资产，新疆天业将大幅减少石灰石、原盐等关键原料的关联方采购，进一步拓宽产业布局并培育新的增长点。这一战略举措旨在持续提升公司的盈利能力与运营稳定性，为股东创造更稳定的回报。

交易资金将全部来源于公司自有资金。收购完成后，这四家目标公司将纳入新疆天业的合并财务报表范围，成为其全资子公司。预计此举能有效降低原材料采购成本，减少关联交易规模，从而增强企业抵御市场风险的经营韧性。公司强调，该交易不会对现有经营和财务状况产生重大不利影响，也不会损害上市公司及股东的利益。

目前，交易仍处于规划阶段。后续需聘请合规中介机构进行审计与评估，且评估结果必须完成国有资产备案程序。待相关工作完成后，交易方案将依次提交公司董事会及股东大会审议，并报国资主管部门批准后实施。同时，目标公司的运营可能受行业政策、市场状况及管理运作等多重不确定因素影响，公司将按规定及时披露进展。

应对PVC价格下行压力加速布局

公开资料显示，新疆天业主要从事现代化工及新材料业务。依托石灰石、原盐、煤炭等区域资源优势，公司已构建起绿色低碳循环经济全产业链体系。然而，2026年第一季度，受PVC和烧碱产品价格同比下跌影响，公司盈利能力承压。一季度数据显示，公司生产特种树脂2.12万吨、糊树脂2.84万吨、PVC树脂26.76万吨。

此外，自4月起取消的PVC出口退税政策进一步加剧了市场挑战。为平滑运营压力，新疆天业正积极加大PVC产品的销售力度。此次向上游矿业延伸，不仅是成本控制的财务考量，更是其在行业周期波动中构建核心护城河的战略选择。通过掌控上游资源端，公司能够在原材料价格波动时拥有更强的议价能力和利润缓冲空间。

值得注意的是，当前化工市场波动剧烈。从Zui新商品情报来看，、间二等产品价格出现显著上涨，而原油、双氧水等则有所回落。在这种复杂的市场环境下，拥有稳定且低成本的上游资源供给，对于氯碱企业而言至关重要。新疆天业的这一举措，反映了行业龙头在存量竞争时代通过垂直整合寻求突破的典型路径。

下的产业链优化

此次交易发生在改革深化的下。新疆天业作为兵团所属的大型化工企业，其资产整合动作往往承载着优化国有资本布局的使命。通过剥离控股股东旗下的低效或分散矿业资产，注入上市公司主体，不仅提升了上市公司的资产完整性和独立性，也符合监管层对减少关联交易、规范公司治理的要求。

从行业趋势看，氯碱行业正面临产能过剩与环保双重的压力。单纯依靠下游产品扩张已难以维持高增长，向上下游一体化发展成为必然选择。新疆天业此举并非孤例，近年来多家大型化工企业都在通过并购重组强化资源掌控力。这种“矿化一体”的模式，有助于企业在原材料价格暴涨时锁定成本，在价格下跌时保持相对稳定的毛利水平。

对于中国化工行业而言，新疆天业的案例提供了一个关于如何通过内生性增长与外延式并购相结合来应对周期波动的样本。在当前全球供应链重构和国内能源转型的大下，掌握核心资源不仅关乎成本控制，更关乎产业链的安全与自主可控。企业若能像新疆天业这样，提前布局上游关键矿产，将在未来的市场竞争中占据更有利的位置。