德国机械制造业景气指数：四年低迷后首现回暖信号

持续四年的寒冬或许正在松动。普华永道德国（PwC Deutschland）Zui新发布的机械制造业景气指数显示，德国机械与设备制造业终于出现久违的积极信号——乐观派比例较上季度近乎翻倍，行业营收预期也明显好转。然而，业内人士普遍认为，真正的趋势逆转尚言之过早：产能利用率依然处于历史低位，成本压力挥之不去，投资意愿仍显疲软。

从宏观预期来看，近四分之一（约24%）的受访决策者对未来12个月德国经济走势持乐观态度，而上季度这一比例仅为14%。尽管如此，仍有51%的受访者预判经济将继续下行。对全球经济的判断同样有所改善：乐观者占36%，悲观者占29%，而上季度这两个数字分别为27%和34%。

行业营收预期大幅收窄，自身企业信心更为突出

在营收预期方面，受访者对整个行业的平均预测为同比下降0.7%，而上季度的预测值为-2.8%，降幅明显收窄。更值得关注的是，近半数受访者（约48%）预计行业将实现增长，上季度这一比例仅为三分之一。

当受访者评估自身企业时，乐观情绪更为明显：平均营收增长预期达到+2.2%，约六成企业预计实现正增长，仅四分之一预计出现下滑。产能利用率与企业信心之间的关联尤为显著——当前产能利用率达到或超过90%的企业，平均营收增长预期高达+5.2%；而利用率低于80%的企业，平均预期则为-2.8%，两极分化触目惊心。

普华永道德国工业制造业务负责人、合伙人贝恩德·荣（Bernd Jung）对此直言："满负荷运转的企业与产能闲置的企业之间，差距相当悬殊。高利用率能带来良性循环——成本压力更小，竞争成为动力而非枷锁，增长也变得切实可期。而那些长期低效运转的企业，正逐渐被逼到墙角，迫切需要通过精益流程、自动化升级或数字化创新来扭转局面。"

成本压力高达81%，技能短缺降至2018年以来Zui低

在制约行业增长的各类因素中，成本压力以81%的提及率高居，连续多个季度稳占首位。紧随其后的是境外政治动向（76%）和监管环境趋严（67%）；需求疲软以64%排在第四位；竞争加剧则以55%的比例跻身主要障碍之列，较此前有所上升。

值得注意的是，技术人才短缺的困扰程度已降至51%，为2018年以来的Zui低水平。这与行业产能利用率持续低迷密切相关——当众多工厂仍在消化闲置产能时，招人压力自然有所缓解。

短期内，成本与利润的剪刀差仍令企业如鲠在喉。47%的受访者预计下季度总成本将继续攀升，但同时59%的企业预计销售价格保持稳定，仅30%预期价格上涨。由此推算，24%的企业预计利润率将进一步下滑，只有16%预期利润率有所改善。荣表示："成本上升无法充分转嫁到价格端，盈利空间和投资余地将迅速承压。能源与原材料市场的复苏在当前形势下难以预期，企业更应刀刃向内，审视自身成本结构，同时着力打造更具韧性的供应链。"

产能利用率三年未破九成，联邦特别预算暂无实质拉动

数据显示，当前行业平均产能利用率为81%，与上季度持平。三分之一的企业利用率低于80%红线，仅约五分之一的企业在接近满产状态下运行。这一平均水平已连续三年未能突破90%，长期处于历史低位。

投资意愿方面同样难言乐观：仅18%的企业计划增加投资，21%预计削减投资，59%倾向于维持现有投资规模不变。德国联邦政府此前批准设立的特别预算基金，目前尚未对行业投资产生可感知的提振效果。

荣进一步指出，星星点点的积极信号改变不了机械制造业仍面临深层变革压力的现实。"预计到2030年，全球机械制造业的自动化程度将近乎翻三番。德国企业确实在布局人工智能和自动化，但往往是项目驱动、聚焦于具体客户应用，缺乏系统性和前瞻性。尤其是面对中国市场的竞争，德国机械制造业需要更加大胆地加速推进自动化升级。"对于中国机械装备企业而言，上述趋势同样是一面镜子：在全球自动化浪潮中，谁能率先完成从"制造"到"智造"的跨越，谁就能在新一轮竞争格局中占据先机；而那些在数字化转型上迟疑观望的企业，终将被产能利用率和成本压力的双重挤压逼入被动局面。