Catchment Capital收购Isolatek布局被动防火赛道

美国私募股权公司Catchment Capital近日宣布，已达成协议收购被动防火材料生产商及分销商Isolatek International，交易对手方为SK Capital Partners。此举标志着Catchment在工业投资组合建设上迈出关键一步，同时也反映了全球对高安全性工业基础设施需求的持续攀升。

Isolatek成立于1875年，总部位于新泽西州斯坦霍普，拥有深厚的历史积淀。其核心产品线涵盖膨胀型防火涂料和水泥基防火产品。前者在受热时会迅速膨胀，形成隔热层以保护结构钢；后者则直接应用于建筑框架，提供持久的热防护。这些材料不仅满足UL、EN及BS等严苛的国际监管标准，还兼具耐用性与施工便捷性，广泛应用于商业建筑、教育机构、数据中心以及先进制造业领域。

值得注意的是，Isolatek的产品在锂电池生产设施和半导体制造工厂等高端制造场景中扮演着“隐形守护者”的角色。随着全球能源转型和芯片产能扩张，这些对温度敏感且价值高昂的设施对被动防火解决方案的需求激增。此外，公司还提供声学及绝缘产品，并配备现场技术支持团队，确保安装方案精准符合规范。

此次交易背后是SK Capital的战略调整。SK Capital于2023年8月收购Isolatek，并于2024年3月通过收购StanChem Resins旗下的Albi Protective Coatings进一步扩充平台。SK Capital管理合伙人Jon Borell表示，在合作期间，Isolatek通过战略投资实现了显著增长，现已成为高增长终端市场中的强者。他们相信Catchment是延续这一势头的理想伙伴。

Isolatek首席执行官Mike Harvey对此次收购表示欢迎，称这是公司历史上的激动人心的一天，凸显了其在被动防火领域的领导地位。他强调，新合作伙伴将助力公司加大在领先产品组合上的投入，并进一步提升客户服务能力。

Catchment Capital由前Crestview Partners联席总裁Alex Rose于2024年创立，专注于投资北美及欧洲的工业技术、服务或产品公司，目标企业EBITDA通常在7500万美元以下。Rose拥有丰富的并购经验，曾在通用电气和高盛任职。Catchment投资合伙人Rohan Bhargava指出，Isolatek凭借卓越的产品性能和服务声誉，已成为市场，并有望从向膨胀型技术转型的结构性趋势中获益。

财务顾问方面，RBC Capital Markets担任Catchment的财务顾问，Evercore为SK Capital和Isolatek提供咨询。J.P. Morgan和Lord Abbett Private Credit Advisor提供了承诺债务融资以支持交易。该交易预计将于2026年第二季度结束前完成。

中国作为全球Zui大的锂电池生产国和半导体制造基地之一，对高端防火材料的需求同样旺盛。随着国内制造业向高附加值领域转型，以及数据中心等新基建项目的快速落地，被动防火技术的重要性日益凸显。Isolatek的技术路径表明，单纯的材料堆砌已不足以应对复杂工业环境，具备智能响应特性（如膨胀型涂料）且符合的产品更具竞争力。中火材料企业应关注这一技术趋势，加强在特种涂层研发及全球合规认证上的投入，以把握高端制造升级带来的市场机遇。