美国关税政策致西班牙钢管巨头2025年巨亏

西班牙钢管制造巨头tubos reunidos于本周五公布了2025年度财务业绩，结果显示公司在该财年录得1.181亿欧元的巨额亏损，与此前一年2860万欧元的盈利形成鲜明对比。这一数据已向西班牙国家证券市场委员会（cnmv）正式提交，标志着这家欧洲重要管材生产商在复杂多变的全球贸易环境中遭遇了严峻挑战。

尽管zui终出现亏损，但该公司的营收规模仍实现了逆势增长。2025年其营业额达到3.657亿欧元，较2024年的3.24亿欧元同比增长12.9%。然而，营收的增长并未能抵消成本上升和需求萎缩带来的负面影响，显示出行业正面临“增收不增利”的结构性困境。

公司方面将业绩下滑的主要原因归结为一系列外部不利因素，其中zui具破坏力的是美国实施的限制性关税政策。自2025年6月起，美国将钢铁进口关税大幅上调至50%，这一举措直接冲击了全球钢铁供应链。此外，美元兑欧元的持续贬值、欧洲市场低成本的钢管产品激烈竞争，以及充满不确定性的地缘政治环境，共同导致了无缝钢管需求的显著下降趋势。

这种需求停滞的局面在2025年下半年尤为明显，尽管公司在上半年曾录得多项指标的增长。欧洲市场同样受到冲击，来自乌克兰和中国等低成本市场的钢管进口量激增，严重削弱了欧盟本土生产商的竞争优势。为应对这一局面，欧盟计划于2026年下半年实施新的关税保护措施，但这已无法挽回2025年已发生的损失。

受上述因素重创，tubos reunidos在2025年下半年录得2280万欧元的负息税折旧摊销前利润（ebitda）。财报还显示，公司计提了4080万欧元的资产减值损失。管理层表示，鉴于美国钢铁进口关税在中长期可能维持高位，且市场前景不明朗，公司不得不重新评估并下调其资产价值，以反映当前严峻的市场现实。

西班牙作为欧洲重要的钢铁加工与出口基地，其企业深受跨大西洋贸易政策波动影响。美国的高关税壁垒不仅推高了原材料成本，更扰乱了全球供需平衡，迫使欧洲企业重新审视供应链布局。对于中国钢铁及钢管行业而言，这一案例警示了贸易保护主义抬头背景下，企业需建立更具弹性的风险应对机制，同时关注欧美市场政策变化对出口订单的潜在冲击，避免单纯依赖价格竞争，而应转向提升产品附加值以抵御外部贸易壁垒的冲击。