地缘冲突致尿素价格飙升供应中断

中国联合化工总裁侯小鹏近日坦言，在当前的复杂局势下，无法准确预测五月份的尿素价格走向。他指出，若战争持续，价格涨幅将难以估量；唯有冲突结束，价格才可能逐步回落。这一表态反映了全球化肥市场在动荡局势下的极度脆弱性。

数据显示，过去两周尿素价格已大幅跳涨，从每吨450美元飙升至600美元，主要针对四月和五月的交付订单。尽管海关截至3月9日公布的CIF（成本加保险费加运费）价格尚未完全反映这一涨幅，但市场实际交易价格已提前反应。与此同时，氯化钾进口价格在乌拉圭三月首次突破每吨400美元大关，创下三年新高，过去12个月涨幅达16%。磷酸一铵（MAP）和磷酸二铵（DAP）的同比涨幅分别达到12%和20%，铵价格也从2025年2月的15美元上涨至2026年2月的234美元。

全球化肥供应链正遭受多重地缘政治因素的叠加冲击。中国已限制除铵外的所有化肥出口，土耳其也实施了贸易限制，而中东地区的 shipments 因霍尔木兹海峡受阻无法通行。此外，印度天然气短缺导致其尿素及磷肥产能受限。国际化肥市场已不再单纯受供需关系驱动，而是深受中国出口政策、俄乌冲突及中东局势的强烈影响。随着局势每日推移，燃料和化肥的高价预期愈发强烈。

中东地区贡献了全球约三分之一氮肥贸易，主要依赖天然气生产尿素。该区域能源价格涨幅甚至超过石油，直接推高了生产成本。Megaagro投入品经理圣地亚哥·拉福指出，冲突前尿素价格已因投入产出比倒挂而处于高位，此次上涨进一步拖累了磷、钾等其他营养元素价格，磷酸铵价格已逼近每吨900美元，且分销链条流动性严重不足。

乌拉圭的进口结构变化揭示了供应链的剧烈重组。2025年，乌拉圭42%的尿素进口来自中东国家，其中卡塔尔、阿曼和阿联酋是主要来源。然而，2026年至今的进口记录中，这三个海湾国家已完全消失。取而代之的是土库曼斯坦（占比47%，跃居第一）、阿尔及利亚（37%）和俄罗斯（15%）。2025年卡塔尔曾向乌拉圭出口6.8万吨尿素，阿曼和阿联酋分别出口4.5万吨和3.6万吨，但如今这些供应渠道已中断。

作为区域天然气出口巨头，卡塔尔的出口完全依赖霍尔木兹海峡，该通道自战争爆发以来几乎被伊朗封锁。自2月28日美以对伊朗发动首次攻击以来，卡塔尔已停止天然气液化出口；3月3日起，其尿素生产也全面停摆，这相当于全球10%的氮肥产能瞬间归零，加剧了全球供应危机。